Bank of America: Πρόωρη η αισιοδοξία στις αγορές – Προσοχή στη στρατηγική «καμένης γης» του Ιράν

Πρόωρη θεωρούν την αισιοδοξία στις αγορές οι στρατηγικοί αναλυτές της Bank of America.

Προειδοποιούν ότι το Ιράν θα μπορούσε να υιοθετήσει μια στρατηγική «καμένης γης» με στόχο να προκαλέσει τη μέγιστη δυνατή οικονομική αναστάτωση και να σοκάρει τις διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές.

Σε σημείωμα τους οι αναλυτές της BofA επισημαίνουν ότι οι επενδυτές δεν θα πρέπει να θεωρούν πως ο κίνδυνος έχει περάσει.

Όπως σημειώνουν, το ρίσκο βρίσκεται στην υπόθεση ότι η κρίση έχει ήδη κορυφωθεί.

«Με το ιρανικό καθεστώς να ενισχύει τη σκληροπυρηνική ηγεσία του και έχοντας κάψει γέφυρες με γειτονικές χώρες, υπάρχει ο κίνδυνος να υποτιμηθεί η κατάσταση», αναφέρουν.

Όπως εξηγούν μία στρατηγική καμένης γης -δηλαδή πλήγματα σε ενεργειακές και άλλες βιομηχανικές εγκαταστάσεις και εν γένει κινήσεις που θα επιδιώξουν τη μέγιστη δυνατή οικονομική διαταραχή- παραμένει ίσως το πιο ισχυρό εργαλείο πίεσης που διαθέτει η Τεχεράνη απέναντι στις διεθνείς αγορές.

Η προειδοποίηση έρχεται εν μέσω ακραίων διακυμάνσεων στις αγορές.

Τη Δευτέρα, οι έντονες κινήσεις στο πετρέλαιο οδήγησαν τα futures του Dow Jones από απώλειες άνω των 1.000 μονάδων σε κέρδη περίπου 200 μονάδων, επιβραβεύοντας όσους επενδυτές επέλεξαν τη στρατηγική «buy the dip».

Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η αναταραχή της περασμένης εβδομάδας έπληξε κυρίως τμήματα της αγοράς που είχαν προηγουμένως ισχυρή ανοδική δυναμική, όπως:

-οι αμερικανικές εταιρείες υλικών,

-οι μετοχές αναδυόμενων αγορών και

-ο κλάδος μετάλλων και εξορύξεων.

Κατά την Bank of America, οι περίοδοι έντονης γεωπολιτικής αβεβαιότητας τείνουν να ενισχύουν την ορμή των αγορών και να δημιουργούν έντονες αντιδράσεις.

Αυτό μπορεί να οδηγήσει τις τιμές να απομακρυνθούν από τα θεμελιώδη μεγέθη, αφήνοντας τις πιο «πολυσύχναστες» επενδυτικές θέσεις ευάλωτες σε απότομες αναστροφές που προκαλούνται από μεταβολές στο συναίσθημα και στη θέση των επενδυτών.

Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας χρησιμοποιούν για την αποτίμηση αυτών των κινδύνων τον δείκτη BRI (Bubble Risk Indicator), ο οποίος συνδυάζει στοιχεία όπως αποδόσεις, μεταβλητότητα, momentum και ευθραυστότητα των τιμών.

Ο δείκτης κυμαίνεται από 0 έως 1, με το 1 να υποδηλώνει συμπεριφορά τιμών που θυμίζει «φούσκα».